业绩的利好彻底引爆。
受业绩超预期刺激，今晚美股开盘后，多家巨头股价集体飙涨，其中电商巨头Shopify一度暴涨超23%，号称“小英伟达”的Astera Labs盘初最高暴涨超34%，AI巨头Arista Networks一度大涨超17%。
与此同时，美联储降息预期升温也点燃了美股市场的做多热情。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在最新的采访中表示，美国劳动力市场正在降温，今年美联储降息两次是合理的。据芝商所（CME）“美联储观察”，9月降息25个基点的概率已飙升至93.2%。
深夜暴涨
北京时间8月6日晚间，美股开盘后，三大指数震荡走强，截至23:30，道指涨0.33%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.67%。
美股大型科技股多数上涨，苹果大涨超5%，带动科技七巨头指数大幅走高。据最新消息，苹果承诺将在美国再投入1000亿美元用于本土制造。一位白宫官员表示，特朗普将于今日宣布这一消息。苹果此前已宣布，计划未来四年在美国投资5000亿美元，其中包括在休斯敦建设新的服务器制造工厂、在密歇根州设立供应商学院，以及增加对美国现有供应商的投入。白宫表示，周三的最新承诺将使苹果在美投资总额达到6000亿美元（约合人民币43000亿元）。
另外，特斯拉涨超3%，亚马逊、博通涨近2%，英伟达、谷歌、Meta均小幅上涨。
当前，业绩仍是美股市场的核心主线，多家美股巨头在财报发布后，股价均出现剧烈波动。
其中，Shopify股价一度暴涨超23%，总市值升至1989亿美元（约合人民币14300亿元）。其披露的财报显示，今年二季度的营收、每股收益、总商品交易额（GMV）均超预期，预计第三季度营收同比增速将达25%～29%。
Astera Labs股价一度暴涨超34%。财报显示，今年第二季度收入为1.919亿美元，同比大幅增长150%，高于市场预期，并上调第三季度业绩指引。
AI巨头Arista Networks股价一度大涨超17%，总市值升至1708亿美元（约合人民币12300亿元）。财报显示，今年第二季度营收为22.1亿美元，每股收益为0.73美元，均超出市场预期，且第三季度的业绩指引也高于分析师预期。
而业绩不及预期的美股公司则遭遇市场猛烈抛售，其中Snap股价一度暴跌超22%，超微电脑盘初最大跌幅超21%，AMD股价一度大跌超9%。
“美联储今年降息两次”
美东时间8月6日，美国明尼阿波利斯联储主席、2026年FOMC票委卡什卡利表示，美国经济增长放缓，美联储必须对此做出回应。
卡什卡利在接受CNBC采访时表示，今年美联储降息两次是合理的，美国劳动力市场正在降温，当前逆转利率路径可能要好过等待。
尽管卡什卡利倾向于采取降息行动，但他坦言，关税政策仍然是一个“重大不确定性”，其对通胀的具体影响尚不明确，这也是美联储当前面临的核心政策困境。
卡什卡利表示，如果有关税导致的通胀效应可能持续存在的迹象，那么美联储官员最终可能会减少降息次数。
当被问及政治问题时，卡什卡利拒绝对特朗普的人事选择发表评论，但他强调，并不怀疑劳工统计局的数据，并补充说“最终你无法伪造经济现实”。
当前美联储主席换届正被加速提上日程。华尔街分析师表示，从特朗普青睐的人选来看，美联储接下来可能更加“鸽派”，9月降息的概率进一步上升。
截至北京时间8月6日23:30，芝加哥商品交易所美联储观察工具FedWatch数据显示，9月降息25个基点的概率已高达93.2%。
摩根士丹利警告
摩根士丹利在最新发布的研报中指出，美股可能在今年三季度出现阶段性调整，核心矛盾在于关税滞后影响与美联储货币政策摇摆。
关税方面，在低成本的库存效应消退后，关税政策导致的原材料成本上升将在今年第三季度反映到企业财报中。对定价能力弱的消费品行业而言，将会直接挤压利润率；而能顺利转嫁成本的工业企业，受影响则相对有限。
摩根士丹利强调，美联储可能因关税通胀担忧推迟降息，这种“弱增长+高利率”组合，或在季节性疲软的三季度引发美股出现5%～10%的回调。
其他风险还包括：全球美元流动性增速放缓、盈利修正广度复苏节奏暂停、10年期美债收益率突破4.5%关键位等，均可能对短期市场构成压力。
但摩根士丹利认为，本轮美股牛市尚未结束，三季度的调整更可能是“暂停”而非“终结”，主要来自以下三个方面的逻辑支撑：
1.盈利增长确定性增强。共识预期显示，2025年标普500指数EPS增速将达9%，2026年升至14%。
2.美联储货币政策终将转向。尽管短期降息可能延迟，但随着通胀冲动消退和劳动力市场降温，2026年进入降息周期是大概率事件。
3.估值与资金面韧性犹存。当前标普500指数动态市盈率虽处高位，但10年期美债收益率稳定在4.5%以下，股权风险溢价仍处合理区间，未现明显泡沫信号。
校对：姚远
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